风口再起，2023年机床将迎来一轮置换高峰

 “ 预计2023年将迎来一轮置换高峰，以国家统计局公布的产量数据为基础测算，2023-2025 年金属切削机床每年的理论更新需求有望达80万台，假设平均单价15万/台，则每年更新的规模将达1200亿元。”

工业母机即机床，因其在工业生产中其基础性作用，是制造机器的机器，故被称为“工业母机”。在一般的机器制造中机床所担负的加工工作量占工作总量的40% - 60%，是现代工业发展的重要基石。

工业母机可以说是所有机械设备、制造业的源头。由于其精度、效率等技术指标都直接影响产品的质量与水平，因此机床行业的技术水平是衡量一国工业发展水平的重要标志。

目前机床数控化是趋势，在数控机床中，加工中心占比最高，加工中心是带有刀库和自动换刀装置的数控机床。在一次装夹后，可以对工件的大部分表面进行加工，而且具有两种或两种以上的切削功能。不仅提高了工件的加工精度，而且是数控机床中生产率和自动化程度最高的综合性机床。就中等加工难度的批量工件而言，其效率是普通设备的5~10倍，特别是它能完成许多普通设备不能完成的加工，对形状较复杂、精度要求高的单件加工或中小批量多品种生产更为适用。

机床置换周期约10年，上一轮需求高峰在2011-2012年，近三年的疫情拉长了这轮置换周期。

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广发证券预计2023年将迎来一轮置换高峰，以国家统计局公布的产量数据为基础测算，2023-2025 年金属切削机床每年的理论更新需求有望达80万台，假设平均单价15万/台，则每年更新的规模将达1200亿元。具体而言，预测2023-2025年：金属切削机床需求分别为71.47万台、76.43万台、79.83万台，同比增速分别为28%，8%，6%；金属成形机床需求分别为15.17万台、23.39万台、21.28万台，同比增速分别为0，58%，-9%。整体看行业复合增速约13%。

短期看，中国金属切削机床2022年以来当月产量增速不断下降，库存压力逐渐释放，2022年1-11月累计产量52万台，同比下降12.50%，但近半年降幅持续收窄，显示景气度回升。

我国是全球最大的机床市场，根据德国机床制造商协会对世界机床行业统计调查数据，2020年全球机床消费为572.8亿欧元，其中，中国机床消费为186.1亿欧元（约合人民币1400亿元），全球占比为32.49%。

但是我国机床行业却大而不强，2018年我国低档数控机床国产化率约82%，中档65%，高档仅6%，高档数控机床几乎完全依靠进口，国产替代空间大。近几年随着国内企业快速发展，内资品牌占有率不断提高，部分国产品牌已跻身市场前列。
海通证券认为，中国工业母机产业整体呈现大而不强特点，中高端工业母机国产化率相对低，同时在数控系统、导轨、丝杠等工业母机核心部件上仍依赖进口居多。中长期看，一方面中高端工业母机国产化率提升为工业母机公司提供较大成长空间，另一方面具备核心部件研制能力的公司有望在成本管控、发展空间上更具优势。